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Kräfte, Die Aktienkurse Bewegen

Verfasst am Juni 17, 2021 von Donald Travers

Eine der größten Kräfte, die die Aktienkurse betreffen, sind Inflation, Zinssätze, Anleihen, Rohstoffe und Währungen. Manchmal kehrt der Aktienmarkt plötzlich um, gefolgt von gedruckten Erklärungen, um darauf hinzuweisen, dass die scharfe Beobachtung des Autors es ihm ermöglichte, die Marktwendung vorherzusagen. Mit diesen Umständen sind die Anleger etwas beeindruckt und erstaunt über die unendliche Menge an anhaltender sachlicher Input und unfehlbarer Interpretation, die erforderlich sind, um die Branche zu vermeiden. Während es anhaltende Inputquellen gibt, die man in der Lage sein muss, erfolgreich in die Börse zu investieren, sind sie begrenzt. Wenn Sie mich auf meiner Website kontaktieren, teile ich gerne einige mit Ihnen. Wichtiger ist jedoch, ein starkes Modell für die Verteilung neuer Informationen zu haben. Das Modell sollte die menschliche Natur zusätzlich zu den wichtigsten Marktkräften berücksichtigen. Das Folgende ist ein privates zyklisches Arbeitsmodell, das weder perfekt noch umfassend ist. Es ist nur ein Objektiv, durch das die Branchenrotation, das Geschäftsverhalten und die sich ändernde Marktstimmung betrachtet werden können.

Wie immer beginnt jedes Verständnis der Märkte mit den erkennbaren menschlichen Merkmalen der Gier und Angst zusammen mit der Wahrnehmung von Angebot, Nachfrage, Risiko und Wert. Der Schwerpunkt liegt auf den Sinnen, bei denen sich die Wahrnehmungen der individuellen und gruppen normalerweise unterscheiden. Anleger können abhängig sein, um die größte Rendite für das geringste Risiko zu finden. Märkte, die das Gruppenverhalten repräsentieren, können abhängig sein, um auf fast alle neuen Informationen zu reagieren. Der folgende Preisrückprall oder der folgende Komfort lässt den Anschein haben, dass die ersten Antworten viel gegen nichts tun. Aber nein, Gruppenwahrnehmungen schwingen einfach zwischen Extremen und Kosten. Es ist offensichtlich, dass sich der Gesamtmarkt, wie sich in den bedeutenden Durchschnittswerten widerspiegelt, über die Hälfte des Kurs einer Aktie betrifft, während das Gewinn für den größten Teil des Restes ausmacht.

Vor diesem Hintergrund sollten die Aktienkurse mit sinkenden Zinssätzen steigen, da Unternehmen für Unternehmen billiger werden, Operationen und Projekte zu finanzieren, die durch Kreditaufnahme finanziert werden. Niedrigere Kreditkosten ermöglichen ein höheres Gewinn, die den wahrgenommenen Wert einer Aktie erhöhen. In einem niedrigen Zinsumfeld können Unternehmen Kredite aufnehmen, indem sie Unternehmensanleihen ausstellen, was die Preise über die normale Geschwindigkeitsgeschwindigkeit anbietet, ohne übermäßige Kreditkosten zu entsprechen. Gegenwärtige Anleiheinhaber halten sich in einem fallenden Zinsumfeld an, seit der Rendite, das sie in neu ausgestellten Anleihen angeboten werden, übertrifft. Aktien, Rohstoffe und gegenwärtige Anleihepreise steigen in der Regel in einem sinkenden Zinsumfeld. Die Kreditsätze, einschließlich Hypotheken, sind eng mit dem 10 -jährigen Finanzzins verbunden. Wenn die Preise niedrig sind, steigert die Kreditaufnahme erhöht sich und setzt nach einer relativ festen Menge an Aktien, Anleihen und Rohstoffen effektiv mehr Geld in Umlauf mit mehr Dollar.

Anleihenhändler vergleichen immer die Zinssätze für Anleihen mit denen für Aktien. Die Aktienrendite wird im gegenseitigen P/E -Verhältnis einer Aktie berechnet. Das durch Kosten geteilte Einkommen ergibt die Ertragsrendite. Die Prämisse hier ist, dass der Kaufpreis einer Aktie sich um ihre eigenen Einnahmen widerspiegelt. Wenn die Bestandsrenditen für den S & P 500 als Ganzes mit den Anleihenerträgen übereinstimmen, bevorzugen Anleger die Sicherheit von Anleihen. Die Anleihepreise steigen und die Aktienkurse fallen aufgrund der Geldbewegung. Wenn die Anleihepreise höher handeln, wird aufgrund ihrer Popularität die wirksame Rendite für eine bestimmte Anleihe abnehmen, da sein Nennwert bei der Fälligkeit festgelegt ist. Wenn die erfolgreiche Anleihe weiter sinkt, sinken die Anleihepreise und die Aktien scheinen attraktiver zu sein, wenn auch ein höheres Risiko. Es gibt eine natürliche schwingende inverse Beziehung zwischen Aktienkursen und Anleihenraten. In einem steigenden Aktienmarkt wurde das Gleichgewicht erreicht, wenn die Bestandsrenditen höher erscheinen als Unternehmensanleihenerträge, die größer sind als die Renditen der Treasury -Anleihen, die größer als Sparkontostaten sind. Langfristige Zinssätze sind von Natur aus höher als kurzfristige Preise.

Das heißt, bis zur Einführung hoher Preise und Inflation. Mit einem erhöhten Marktangebot im Umlauf des Marktes führt zu einer Erhöhung der Rohstoffpreise, da die Kredite unter niedrigem Zinsanreize erhöht werden. Der Rohstoffpreis ändert sich in der gesamten Wirtschaft, um alle harten Waren zu beeinflussen. Die Federal Reserve, die eine größere Inflation verzeichnet, erhöht die Zinssätze, um zusätzliches Geld aus dem Fluss zu beseitigen, um die Kosten hoffentlich erneut zu senken. Die Kreditkosten steigen, was es für Unternehmen schwieriger macht, Kapital zu beschaffen. Aktieninvestoren, die die Auswirkungen höherer Zinssätze auf Geschäftsgewinne wahrnehmen, beginnen, ihre Erwartungen an Gewinne und die Aktienkurse zu senken.

Langfristige Anleiheninhaber behalten die Inflation im Auge, da die tatsächliche Rendite für eine Anleihe gleich der Anleiheausbeute abzüglich der erwarteten Inflationsrate entspricht. Daher macht die steigende Inflation zuvor ausgestellte Anleihen weniger attraktiv. Die Finanzabteilung muss dann den Zins- oder Gutscheinzins für neu ausgestellte Anleihen erhöhen, um sie für neue Anleiheninvestoren ansprechen zu können. Angesichts der höheren Zinssätze für neu ausgestellte Anleihen sinkt der Kaufpreis der bestehenden festen Gutscheinanleihen, was dazu führt, dass die Zinssätze ebenfalls steigen. So werden sowohl die Anleihe als auch die Aktienkurse in ein Inflationsumfeld fallen, hauptsächlich aufgrund des erwarteten Anstiegs der Zinssätze. Inländische Aktieninvestoren und bestehende Anleiheninhaber stellen fest, dass die Zinssätze bärisch sind. Feste Renditeinvestitionen sind attraktiv, wenn die Zinsen sinken.

Neben zu vielen Dollar im Umlauf wird die Inflation auch durch den Wert des Dollars in Devisenmärkten aufgebracht. Der Grund für den jüngsten Sturz des Dollars ist die Wahrnehmung seines verminderten Werts aufgrund der anhaltenden nationalen Defizite und Handelsungleichgewichte. Aus diesem Grund können ausländische Güter teuer sein. Dies würde uns Produkte in Übersee attraktiver machen und das US -Handelsbilanz verbessern. Wenn dies jedoch zuvor geschieht, werden ausländische Anleger als weniger attraktiv angesehen, als dass US -Dollar -Investitionen weniger Geld in den US -Aktienmarkt einlegen, und kann zu sinkenden Aktienkursen führen. Politische Turbulenzen und Unsicherheiten können auch zum Wert von Geldern und zum Wert von harten Rohstoffen führen, um zu wachsen. Warenbestände sind in dieser Umgebung sehr gut.

Die Federal Reserve wird als Torhüter angesehen, der eine feine Linie führt. Es kann die Zinssätze erhöhen, nicht nur, um Inflation zu vermeiden, sondern auch, dass US -Investitionen für ausländische Anleger attraktiv sind. Dies gilt insbesondere für Zentralbanken in Übersee, die enorme Mengen an Staatsanleihen kaufen. Die Besorgnis über die Erhöhung der Zinssätze macht sowohl Anleihen als auch Aktieninhaber aus den oben genannten Gründen und Aktieninhabern aus einem weiteren Grund unangenehm. Wenn steigende Zinssätze eine Menge Dollar aus der Durchblutung erfordern, kann dies zu einer Deflation führen. Unternehmen sind dann nicht in der Lage, Produkte um jeden Preis zu verkaufen, und die Kosten fallen dramatisch. Die daraus resultierenden Auswirkungen auf die Aktien sind in einem deflationären Umfeld aufgrund einfacher Liquiditätsmangel negativ.

Kurz gesagt, damit die Aktienkurse leicht vorgehen können, muss die Wahrnehmung von Inflation und Deflation im Gleichgewicht sein. Eine Störung dieses Gleichgewichts wird normalerweise als Änderung der Zinssätze und des Währungssatzes angesehen. Aktien- und Anleihekosten schwingen normalerweise in entgegengesetzten Richtungen aufgrund von Risikounterschieden und des Verlagerungsbilanzs zwischen Anleihenerträgen und scheinbaren Aktienerträgen. Sobald wir genau so genau so bewegt sind, bedeutet dies, dass in der Wirtschaft eine signifikante Veränderung stattfindet. Ein fallender US -Dollar erhöht die Befürchtungen von höheren Zinssätzen, die sich negativ an die Anleihen und die Aktienkurse auswirken. Die relativen Größen der Marktkapitalisierung und des täglichen Handels tragen dazu bei, zu klären, warum Währungen und Anleihen einen so massiven Einfluss auf die Aktienkurse haben. Berücksichtigen wir zunächst die Gesamtkapitalisierung. Vor drei Jahren war der Anleihenmarkt 1,5 bis 2 -mal größer als die Börse. In Bezug auf das Handelsvolumen betrug die tägliche Handelsquote von Geldern, Staatsanleihen und Aktien anschließend 30: 7: 1.