Fuerzas Que Mueven Los Precios De Las Acciones

Una de las fuerzas más grandes que afectan los precios de las acciones es la inflación, las tasas de interés, los bonos, los productos básicos y las monedas. A veces, el mercado de valores se revierte repentinamente seguido de explicaciones impresas redactadas para sugerir que la gran observación del autor le permitió predecir el giro del mercado. Tales circunstancias dejan a los inversores algo impresionados y asombrados por la cantidad infinita de aportes fácticos continuos e interpretación infalible requerida para evitar ir en contra de la industria. Si bien hay fuentes continuas de aportes que uno necesita poder invertir con éxito en la bolsa de valores, son finitos. Si me contactas en mi sitio web, estaré encantado de compartir algunos contigo. Sin embargo, lo más importante es tener un modelo fuerte para distribuir cualquier información nueva que aparezca. El modelo debe tener en cuenta la naturaleza humana, además de las principales fuerzas del mercado. El siguiente es un modelo cíclico de trabajo privado que no es perfecto ni completo. Es solo una lente a través de la cual se puede observar la rotación de la industria, el comportamiento comercial y el cambio de sentimiento del mercado.

Como siempre, cualquier comprensión de los mercados comienza con los rasgos humanos reconocibles de la codicia y el miedo junto con las percepciones de la oferta, la demanda, el riesgo y el valor. El énfasis está en los sentidos donde las percepciones individuales y grupales generalmente difieren. Se puede depender de los inversores para buscar el mayor rendimiento por la menor cantidad de riesgo. Los mercados, que representan el comportamiento del grupo, pueden depender de responder demasiado a casi cualquier información nueva. El siguiente rebote o comodidad del precio hace que parezca que las respuestas iniciales tienen mucho que hacer sobre nada. Pero no, las percepciones grupales simplemente oscilan entre los extremos y los costos siguen. Es evidente que el mercado general, como se refleja en los promedios significativos, afecta a más de la mitad del precio de una acción, mientras que las ganancias representan la mayor parte del resto.

Con esto en mente, los precios de las acciones deberían aumentar con la disminución de las tasas de interés a medida que se vuelve más barato para las empresas financiar operaciones y proyectos que se financian a través de préstamos. Los costos de endeudamiento más bajos permiten mayores ganancias que aumentan el valor percibido de una acción. En un entorno de baja tasa de interés, las empresas pueden pedir prestado emitiendo bonos corporativos, ofreciendo precios ligeramente por encima de la velocidad del Tesoro normal sin incurrir en costos excesivos de endeudamiento. Los titulares de bonos actuales se aferran a sus bonos en un entorno de tasa de interés que cae, ya que la tasa de rendimiento que obtienen supera cualquier cosa que se ofrece en bonos recién emitidos. Las acciones, los productos básicos y los precios actuales de los bonos tienden a aumentar en un entorno de tasa de interés que cae. Las tasas de endeudamiento, incluidas las hipotecas, están estrechamente vinculadas a la tasa de interés del Tesoro de 10 años. Cuando los precios son bajos, los préstamos aumentan, poniendo más dinero en circulación con más dólares después de una cantidad relativamente fija de acciones, bonos y productos básicos.

Los comerciantes de bonos siempre comparan las tasas de interés de los bonos con las de las acciones. El rendimiento del stock se calcula en la relación P/E recíproca de un stock. Las ganancias divididas por el costo dan rendimiento de ganancia. La premisa aquí es que el precio de compra de una acción se moverá para reflejar sus propias ganancias. Si los rendimientos de inventario para el S&P 500 en su conjunto serán los mismos que los rendimientos de los bonos, los inversores prefieren la seguridad de los bonos. Los precios de los bonos aumentan y los precios de las acciones caen debido al movimiento monetario. A medida que los precios de los bonos funcionan más altos, debido a su popularidad, el rendimiento efectivo para un bono dado disminuirá porque su valor nominal al vencimiento es fijo. A medida que los rendimientos de los bonos exitosos disminuyen aún más, los precios de los bonos superan y las acciones comienzan a parecer más atractivas, aunque con un mayor riesgo. Existe una relación inversa oscilatoria natural entre los precios de las acciones y las tasas de bonos. En un mercado de valores en aumento, se alcanzó el equilibrio cuando los rendimientos de inventario parecen más altos que los rendimientos de los bonos corporativos que son mayores que los rendimientos de los bonos del Tesoro que son mayores que las tasas de cuentas de ahorro. Las tasas de interés a largo plazo son naturalmente más altas que los precios a corto plazo.

Es decir, hasta la introducción de altos precios e inflación. Con un mayor suministro de efectivo en circulación en el mercado, debido al aumento de los préstamos bajo incentivos de baja tasa de intereses, los precios de los productos básicos aumentan. Los cambios en los precios de los productos básicos impregnan en toda la economía para afectar todos los bienes duros. La Reserva Federal, al ver una mayor inflación, aumenta las tasas de interés para eliminar el dinero extra del flujo para reducir los costos una vez más. Los costos de préstamo aumentan, lo que hace que sea más difícil para las empresas recaudar capital. Los inversores de acciones, que perciben los efectos de mayores tasas de interés en las ganancias comerciales, comienzan a reducir sus expectativas de ganancias y los precios de las acciones disminuyen.

Los titulares de enlaces a largo plazo vigilan la inflación ya que la tasa de rendimiento real de un enlace es igual al rendimiento del enlace menos la tasa esperada de inflación. Por lo tanto, el aumento de la inflación hace que los bonos emitidos previamente sean menos atractivos. El Departamento del Tesoro debe aumentar la tasa de interés o cupón en bonos recién emitidos para poder hacerlos apelar a los nuevos inversores de bonos. Con tasas más altas en bonos recién emitidos, el precio de compra de los bonos de cupón fijos existentes disminuye, lo que provoca que sus tasas de interés también aumenten. Por lo tanto, tanto los precios de los bonos como las acciones caen en un entorno inflacionario, principalmente debido al aumento anticipado en las tasas de interés. Los inversores de acciones nacionales y los titulares de bonos existentes encuentran que las tasas de interés crecientes son bajistas. Las inversiones de rendimiento fijo son atractivas cuando las tasas de interés están disminuyendo.

Además de tener demasiados dólares en circulación, la inflación también se eleva por una caída en el valor del dólar en los mercados de divisas. La razón de la reciente caída del dólar son las percepciones de su valor disminuido debido a los continuos déficits nacionales y los desequilibrios comerciales. Los bienes extranjeros, debido a esto, pueden ser caros. Esto nos haría productos más atractivos en el extranjero y mejoraría la balanza comercial de los Estados Unidos. Pero si antes de que eso suceda, se percibe que los inversores extranjeros están ubicando las inversiones en dólares estadounidenses menos atractivas, lo que pone menos dinero en el mercado de valores de los EE. UU., Un problema de liquidez puede conducir a la caída de los precios de las acciones. La agitación política y la incertidumbre también pueden dar lugar al valor del dinero para reducir y el valor de los productos duros para crecer. Las existencias de productos básicos funcionan muy bien en este entorno.

La Reserva Federal es vista como un guardián de la puerta que camina una línea muy fina. Puede aumentar las tasas de interés, no solo para evitar la inflación, sino que también para crear inversiones estadounidenses siguen siendo atractivas para los inversores extranjeros. Esto se aplica especialmente a los bancos centrales en el extranjero que compran cantidades tremendas de bonos del Tesoro. La preocupación por el aumento de las tasas hace que tanto los bondas como los acciones sean incómodos por las razones antes mencionadas y los acciones de los acciones por otra razón más. Si las tasas de interés crecientes requieren muchos dólares de la circulación, puede resultar en deflación. Las empresas no pueden vender productos a ningún costo y los costos caen dramáticamente. El consiguiente impacto en las acciones es negativo en un entorno deflacionario debido a la simple falta de liquidez.

En resumen, para que los precios de las acciones continúen fácilmente, las percepciones de inflación y deflación deben estar en equilibrio. Una perturbación en ese equilibrio generalmente se considera un cambio en las tasas de interés y la tasa monetaria. Los costos de stock y bonos normalmente oscilan en direcciones opuestas debido a las diferencias en el riesgo y el saldo cambiante entre los rendimientos de los bonos y los rendimientos aparentes de acciones. Tan pronto como los encontramos moviéndose precisamente de la misma manera, significa que está sucediendo un cambio significativo en la economía. Una caída del dólar estadounidense aumenta los temores de tasas de interés más altas que afectan negativamente los precios de los bonos y las acciones. Los tamaños relativos de la capitalización de mercado y el comercio diario ayudan a aclarar por qué las monedas y los bonos tienen un efecto tan masivo en los precios de las acciones. Primero, consideremos la capitalización total. Hace tres años, el mercado de bonos era de 1.5 a 2 veces más grande que la bolsa de valores. Con respecto al volumen de negociación, el índice de negociación diario de fondos, bonos del Tesoro y acciones fue posteriormente 30: 7: 1, respectivamente.