سهام را بر اساس نسبت P/E به تنهایی خریداری نکنید

من از نسبت P/E به عنوان یک شاخص ثانویه برای خرید و فروش سهام استفاده می کنم اما از این نسبت به همان روشی استفاده نمی کنم که بسیاری از سرمایه گذاران با ارزش آموزش می دهند. من تفاوت در روش خود را برای استفاده از نسبت P/E به مزیت شما توضیح خواهم داد.

بسیاری از سرمایه گذاران با ارزش از سهام رشد عبور می کنند که نسبت P/E بیشتر از یک مقدار از پیش تعیین شده است. به طور مثال ، آنها ممکن است تمام سهام را با نسبت 15 یا بیشتر دور کنند ، صرف نظر از این که از چه گروهی صنعت به دست می آیند. برخی از معامله گران سهام خود را که نسبت P/E نسبت به میانگین گروه بازار دارند ، دور می کنند و نتیجه می گیرند که آنها بسیار ارزشمند هستند. من نمی گویم که این روش کار نمی کند ، همانطور که انجام می شود ، اما وقتی تمرکز خود را بر روی خرید سهام جوان در کلاه های کوچک نوآورانه که با نرخ های عظیم در حال رشد هستند ، کار نمی کند ، نرخ هایی که "کلاه های بزرگ" نمی توانند پایدار باشند.

من هرگز به دلیل بزرگ بودن نسبت P/E ، از خرید سهام عبور نکرده ام. چه چیزی خیلی بزرگ است؟ ممکن است برای یک سرمایه گذار بسیار بزرگ به یک سرمایه گذار دیگر کاهش یابد. این همان منطقی است که من هنگام صحبت از قیمت سهام از آن استفاده می کنم. 1 دشواری که با برخی از سرمایه گذاران با ارزش وجود دارد ، عدم درک آنها از حرکت خط نسبت P/E آنها بر روی یک نمودار است. از آنجا که سهام شروع به حرکت 100 ٪ یا 200 ٪ از نقطه محوری خود می کند ، نسبت P/E حتی در طول زمان حتی بالاتر می رود. ترسیم نسبت P/E بر روی نمودار ، شما را نشان می دهد که از زمان ادامه روند سهام ، سود این نسبت را به دست آورده است.

سرمایه گذاران ارزشی که از سهام خرید با نسبت P/E بالاتر از یک آستانه خاص عبور می کنند ، برخی از بزرگترین برندگان تمام دوران را از دست داده اند (10-باگرز همانطور که پیتر لینچ می گوید). تحلیلگران غالباً وقتی نسبت های P/E از آنچه که فکر می کنند آستانه کاملاً ارزشمند هستند ، از سهام پایین می آیند.

برخی از چیزهای زندگی بیش از هر چیز دیگری ارزش دارند اگرچه آنها مانند یک ماشین استفاده یکسان را ارائه می دهند. من اغلب از این مورد استفاده می کنم اما ترجیح می دهم مرسدس با قیمت 50 کیلو دلار بیش از 10 کیلو دلار داشته باشد. آنها هر دو مرا به جایی می رسانند که می خواهم بروم ، اما من از امکاناتی که مرسدس برای من فراهم می کند و راحتی ، سبک و کیفیت اضافی که با وسیله نقلیه لوکس همراه است ، قدردانی می کنم. در مورد سهام نیز صادق است ، برخی از مشاغل جذابیت بیشتری ارائه می دهند و از نسبت های بیشتری نسبت به مخالفان خود قدردانی می شوند. بزرگترین چیزهای ماتریالیستی در زندگی ، مانند سهام رشد ، اغلب با حق بیمه خریداری می شوند.

سهام رشد معمولاً نسبت به P/E بالاتر از بقیه بازار ، حتی در ابتدای روند صعود ، بازی های بالاتر P/E را انجام می دهد. نسبت بالا P/E به طور معمول بدان معنی است که موجودی از تقاضای زیاد برخوردار است. اگر سهام از 40 تا 60 هزینه صعود کند ، نسبت P/E آن نیز 50 ٪ افزایش می یابد. علیرغم این واقعیت که نسبت P/E ممکن است طبق برخی از تحلیلگران و سرمایه گذاران ارزشمند بالا باشد ، ممکن است سهام از یک فنجان با برداشت و از این مرحله به دو برابر برود. آیا می خواهید سود 100 ٪ بالقوه را از دست بدهید زیرا نسبت P/E خیلی بزرگ است؟

روزانه تجارت سرمایه گذار یک مطالعه موردی برجسته را در سالهای 1996-97 انجام داد: "95 بهترین سهام کوچک-و میانی کلاه سالهای 1996-97 دارای P-E معمولی از 39 در محوری خود و 87 در قله اجرای خود بودند. 25 بهترین کلاه های بزرگ این سالها با یک P-E معمولی از 20 شروع شد و به 37 صعود کرد. برای به دست آوردن کمی از آن برندگان بزرگ ، شما مجبور بودید حق بیمه بپردازید. "

پس از خرید سهام ، متوجه نسبت P/E موجود می شوم و آن را به همراه قیمت نمودار می کنم. از نظر تاریخی ، P/E که در حالی که موجودی در حال پیشرفت است ، 100 ٪ -200 ٪ یا بیشتر انتقال می یابد ، معمولاً به سهام آسیب پذیر تبدیل می شوند و می توانند سیگنال های بازار فلش و گسترده شوند. این یک سهام با P/E با شروع 15 و بازدید از 40 یا سهام با استفاده از P/E 50 و بازدید از 115 صادق است. از مشاغل عالی که به دلیل P/E زیاد در حال رشد هستند ، از مشاغل عالی که در کلیپ های شگفت انگیز در حال رشد هستند ، پرش نکنید. نسبت آنچه امروز ممکن است بالا به نظر برسد ، بعداً می تواند کم باشد! درآمد و فروش بسیار مهمتر است. هزینه و کمیت مهمترین است. نسبت P/E بیش از یک شاخص ثانویه نیست که ممکن است برای ارزیابی بیشتر سهام موجود در نمونه کارها شما استفاده شود.

به طور مداوم از قیمت و حجم به عنوان اولین خط دفاع و جرم خود استفاده کنید. از آن نقطه ، برای تأیید تجزیه و تحلیل اصلی خود به علائم ثانویه قابل اعتماد تبدیل شده و تعیین کنید. من هرگز سهام را بیرون نمی کشم زیرا نسبت P/E آن بسیار بزرگ است. به عنوان مثال ، هر سرمایه گذار با ارزش ، سود 100 ٪ این سهام را پس از راه اندازی IPO خود از دست داد. سهام رشد به یک دلیل گران است ، قیاس را به یک مرسدس بخاطر بسپارید.