Não Compre Ações Com Base Apenas Na Relação P/L

Eu uso a relação P/E como um indicador secundário para comprar e vender ações, mas não uso a proporção da mesma maneira que muitos investidores de valor ensinam. Vou explicar a diferença na minha metodologia para usar a relação P/E para sua vantagem.

Muitos investidores de valor passam um estoque de crescimento que possui uma relação P/E maior que uma quantidade predeterminada. Por exemplo, eles podem descartar todas as ações com uma proporção de 15 ou mais, independentemente do grupo da indústria de que eles vêm. Alguns comerciantes descartarão quaisquer ações que tenham relações P/E sobre as médias do grupo de mercado, concluindo que estão supervalorizadas. Não estou dizendo que esse método não funciona, como funciona, mas não funcionará quando você se concentra na compra de ações jovens inovadoras que estão crescendo a taxas enormes, taxas que "grandes caps" não podem mais sustentar.

Eu nunca passei na compra de uma ação como resultado de sua relação P/E ser muito grande. O que é muito grande? Muito grande para um investidor pode ser reduzido para outro investidor. Esta é a mesma lógica que eu uso ao falar sobre os preços das ações. 1 Dificuldade que tem com alguns investidores de valor é a falta de entendimento do movimento de sua linha de razão P/E em um gráfico. À medida que as ações começam a se mover 100% ou 200% do seu ponto de articulação, a relação P/E ainda aumentará ao longo do tempo. A plotagem da relação P/E em um gráfico mostrará quanto lucro o lucro ganhou desde que as ações continuam sua tendência.

Os investidores de valor que transmitem ações de compra com relação P/E acima de um certo limite perderam alguns dos maiores vencedores de todos os tempos (os 10 bancos como Peter Lynch diria). Os analistas freqüentemente rebaixam os estoques quando seus índices P/E cruzam o que pensam que são limites totalmente valorizados.

Algumas coisas na vida valem mais do que qualquer outra coisa, embora forneçam o uso idêntico, como um carro. Costumo usar esse caso com frequência, mas prefiro ter um Mercedes por US $ 50 mil em um Pinto por US $ 10 mil. Ambos vão me levar aonde eu desejo ir, mas aprecio as comodidades que o Mercedes me fornece e o conforto, estilo e qualidade adicionais que acompanham o veículo de luxo. O mesmo se aplica às ações, certas empresas oferecem maior apelo e são apreciadas a índices maiores do que seus oponentes. As maiores coisas materialistas da vida, como estoques de crescimento, são frequentemente compradas com um prêmio.

Os estoques de crescimento geralmente atingem taxas P/E mais altas em comparação com o restante do mercado geral, mesmo no início das tendências. Uma relação P/E superior normalmente significa que o inventário está desfrutando de forte demanda. Se um estoque subir no custo de 40 a 60, sua relação P/E também aumentará 50%. Apesar do fato de que a relação P/E pode ser alta de acordo com alguns analistas e investidores no valor, as ações podem se romper com uma copa com a mão e ir para o dobro dessa fase. Você gostaria de perder com um potencial lucro de 100% porque a relação P/E é muito grande?

O Business Daily do Investor conduziu um excelente estudo de caso em 1996-97: "Os 95 melhores estoques pequenos e médios de 1996-97 tiveram um p-E típico de 39 em seu pivô e 87 no cume de suas corridas. Os 25 As melhores camadas grandes desses anos começaram com um P-E típico de 20 e subiu para 37. Para obter um pouco desses grandes vencedores, você teve que pagar um prêmio ".

Depois de comprar uma ação, percebo a relação P/E existente e a maço o preço com o preço. Historicamente, os P/E que transferem 100% -200% ou mais enquanto o inventário estão progredindo, geralmente se tornam ações vulneráveis ​​e podem começar a se tornar flash e sinais de mercado estendidos. Ele é verdadeiro para uma ação com um P/E a partir de 15 e visitando 40 ou um estoque usando um P/E de 50 e visitando 115. Não pule sobre excelentes empresas que estão crescendo em clipes incríveis devido a um alto p/e razão. O que pode parecer alto hoje, pode ser baixo mais tarde! Os ganhos e as vendas são muito mais importantes. Custo e quantidade são os mais significativos. A relação P/E não passa de um indicador secundário que pode ser usado para avaliar ainda mais as ações em seu portfólio.

Use consistentemente o preço e o volume como sua primeira linha de defesa e ofensa. A partir desse ponto, volte para sinais secundários confiáveis ​​para verificar sua análise original e fazer uma determinação. Eu nunca jogaria um estoque porque sua relação P/E é muito grande. Veja o Goog, por exemplo, todo investidor de valor perdeu o lucro de 100% que esse estoque se gabava após o lançamento de seu IPO. Os estoques de crescimento são caros por um motivo, lembre -se da analogia em uma Mercedes.