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Forças Que Movem Os Preços Das Ações

Publicado em Agosto 17, 2021 por Donald Travers

Uma das maiores forças que afetam os preços das ações são a inflação, taxas de juros, títulos, commodities e moedas. Às vezes, o mercado de ações repentinamente se reverte, seguido de explicações impressas formuladas para sugerir que a forte observação do autor permitia que ele preveja a virada do mercado. Tais circunstâncias deixam os investidores um tanto impressionados e impressionados com a quantidade infinita de contribuições factuais contínuas e interpretação infalível necessária para evitar ir contra o setor. Embora existam fontes contínuas de entrada que é necessário investir com sucesso na Bolsa de Valores, elas são finitas. Se você entrar em contato comigo no meu site, ficarei feliz em compartilhar alguns com você. O que é mais importante é ter um modelo forte para distribuir qualquer nova informação que apareça. O modelo deve levar em consideração a natureza humana, além das principais forças de mercado. A seguir, é apresentado um modelo cíclico de trabalho privado que não é perfeito nem abrangente. É apenas uma lente através da qual a rotação do setor, o comportamento dos negócios e o sentimento em mudança do mercado podem ser analisados.

Como sempre, qualquer compreensão dos mercados começa com os traços humanos reconhecíveis de ganância e medo, juntamente com percepções de oferta, demanda, risco e valor. A ênfase está nos sentidos em que as percepções individuais e de grupo geralmente diferem. Os investidores podem depender de procurar o maior retorno para a menor quantidade de risco. Os mercados, representando o comportamento do grupo, podem depender demais de responder a quase todas as novas informações. O rebote ou o conforto do preço a seguir faz parecer que as respostas iniciais são muito a fazer sobre nada. Mas não, as percepções do grupo simplesmente oscilam entre extremos e custos. É evidente que o mercado geral, refletido nas médias significativas, afeta mais da metade do preço de uma ação, enquanto os ganhos representam a maior parte do restante.

Com isso em mente, os preços das ações devem subir com as taxas de juros decrescentes, à medida que se torna mais barato para as empresas financiarem operações e projetos financiados por meio de empréstimos. Custos de empréstimos mais baixos permitem ganhos mais altos que aumentem o valor percebido de uma ação. Em um ambiente de baixa taxa de juros, as empresas podem emprestar emitindo títulos corporativos, oferecendo preços um pouco acima da velocidade normal do Tesouro, sem incorrer em custos excessivos de empréstimos. Os atuais titulares de títulos aguardam seus títulos em um ambiente de taxa de juros em queda, uma vez que a taxa de retorno que eles estão recebendo, qualquer coisa que está sendo oferecida em títulos recém -emitidos. Ações, mercadorias e preços atuais de títulos tendem a aumentar em um ambiente de taxa de juros em queda. As taxas de empréstimos, incluindo hipotecas, estão intimamente ligadas à taxa de juros do Tesouro de 10 anos. Quando os preços são baixos, o empréstimo aumenta, efetivamente investindo mais dinheiro em circulação com mais dólares após uma quantidade relativamente fixa de ações, títulos e mercadorias.

Os comerciantes de títulos sempre comparam as taxas de juros dos títulos com os de ações. O rendimento do estoque é calculado na relação P/E recíproca de um estoque. Os ganhos divididos pelo custo dão rendimento de ganho. A premissa aqui é que o preço de compra de uma ação se moverá para refletir seus próprios ganhos. Se o estoque produzir para o S&P 500 como um todo será o mesmo que os rendimentos de títulos, os investidores preferem a segurança dos títulos. Os preços dos títulos aumentam e os preços das ações caem por causa do movimento do dinheiro. À medida que os preços dos títulos são mais altos, devido à sua popularidade, o rendimento efetivo de um determinado título diminuirá porque seu valor nominal na maturidade é fixo. À medida que os rendimentos bem -sucedidos de títulos caem ainda mais, os preços dos títulos de primeira linha e as ações começam a parecer mais atraentes, embora em maior risco. Há uma relação inversa oscilatória natural entre os preços das ações e as taxas de títulos. Em um mercado de ações em ascensão, o equilíbrio foi alcançado quando os rendimentos de inventário parecem maiores do que os rendimentos de títulos corporativos maiores que os rendimentos de títulos do Tesouro maiores que as taxas de conta poupança. As taxas de juros de longo prazo são naturalmente mais altas que os preços de curto prazo.

Ou seja, até a introdução de altos preços e inflação. Com um aumento no fornecimento de dinheiro em circulação no mercado, devido ao aumento de empréstimos sob baixa taxa de juros incentivos, faz com que os preços das commodities aumentem. As mudanças de preço das commodities permeam ao longo da economia para afetar todos os bens duros. O Federal Reserve, vendo uma inflação maior, aumenta as taxas de juros para eliminar dinheiro extra do fluxo para reduzir os custos mais uma vez. Os custos de empréstimos aumentam, o que torna mais desafiador para as empresas aumentarem o capital. Investidores de ações, percebendo os efeitos de taxas mais altas de juros nos lucros dos negócios, começam a reduzir suas expectativas de ganhos e os preços das ações caem.

Os titulares de títulos de longo prazo ficam de olho na inflação, uma vez que a taxa de retorno real em uma vínculo é igual ao rendimento da ligação menos a taxa esperada de inflação. Portanto, o aumento da inflação torna os títulos emitidos anteriormente menos atraentes. O Departamento do Tesouro deve aumentar a taxa de juros ou cupom em títulos recém -emitidos para poder torná -los atraentes para novos investidores em títulos. Com taxas mais altas em títulos recém -emitidos, o preço de compra dos títulos de cupom fixo existente cai, fazendo com que suas taxas de juros aumentem. Portanto, os preços dos títulos e das ações caem em um ambiente inflacionário, principalmente devido ao aumento previsto nas taxas de juros. Investidores de ações domésticas e detentores de títulos existentes encontram crescentes taxas de juros de baixa. Os investimentos de retorno fixo são atraentes quando as taxas de juros estão diminuindo.

Além de ter muitos dólares em circulação, a inflação também é levantada por uma queda no valor do dólar nos mercados cambiais. A razão da recente queda do dólar é as percepções de seu valor reduzido por causa dos déficits nacionais contínuos e dos desequilíbrios comerciais. Os bens estrangeiros, por causa disso, podem ser caros. Isso nos tornaria produtos mais atraentes no exterior e melhoraria o balanço comercial dos EUA. Mas se isso acontecer, os investidores estrangeiros são percebidos como localizando investimentos em dólares dos EUA menos atraentes, investindo menos dinheiro no mercado de ações dos EUA, um problema de liquidez pode levar à queda dos preços das ações. A turbulência política e a incerteza também podem resultar no valor do dinheiro para reduzir e o valor das mercadorias duras para crescer. Os estoques de commodities se saem muito bem nesse ambiente.

O Federal Reserve é visto como um goleiro que caminha por uma linha tênue. Pode aumentar as taxas de juros, não apenas para evitar a inflação, mas também para criar investimentos nos EUA permanecem atraentes para os investidores estrangeiros. Isso se aplica especialmente aos bancos centrais no exterior que compram tremendas quantidades de tesouros. A preocupação com as taxas crescentes deixa os titulares de títulos e ações desconfortáveis ​​pelas razões acima mencionadas e aos detentores de ações por outro motivo. Se o aumento das taxas de juros exigir muitos dólares da circulação, isso pode resultar em deflação. As empresas não conseguem vender produtos a qualquer custo e custos caem drasticamente. O consequente impacto nas ações é negativo em um ambiente deflacionário devido à simples falta de liquidez.

Em suma, para que os preços das ações prossigam facilmente, as percepções de inflação e deflação devem estar em equilíbrio. Um distúrbio nesse equilíbrio é geralmente visto como uma mudança nas taxas de juros e na taxa de moeda. Os custos de ações e títulos normalmente oscilam em direções opostas devido às diferenças de risco e ao equilíbrio de mudança entre os rendimentos dos títulos e os aparentes rendimentos de ações. Assim que os encontrarmos exatamente da mesma maneira, isso significa que uma mudança significativa está acontecendo na economia. Uma queda em dólares aumenta os temores de taxas de juros mais altas que afetam negativamente os preços de títulos e ações. Os tamanhos relativos de capitalização de mercado e negociação diária ajudam a esclarecer por que moedas e títulos têm um efeito tão grande nos preços das ações. Primeiro, vamos considerar a capitalização total. Três anos atrás, o mercado de títulos era de 1,5 a 2 vezes maior que a Bolsa de Valores. Em relação ao volume de negociação, a taxa de negociação diária de dinheiro, Tesouro e ações foi subsequentemente 30: 7: 1, respectivamente.