Силы, влияющие на цены акций

Одной из крупнейших сил, которые влияют на цены на акции, являются инфляция, процентные ставки, облигации, товары и валюты. Иногда фондовый рынок внезапно меняется, с последующими печатными объяснениями, сформулированными, чтобы предположить, что острое наблюдение автора позволило ему предсказать поворот на рынке. Такие обстоятельства оставляют инвесторам несколько в восторге и поражены бесконечным объемом постоянного фактического вклада и непогрешимой интерпретации, необходимой для того, чтобы избежать противодействия отрасли. Хотя продолжаются источники вклада, которые необходимо иметь возможность успешно инвестировать на фондовую биржу, они конечны. Если вы свяжется со мной на моем сайте, я буду рад поделиться с вами некоторыми. Что важнее, так это то, чтобы иметь сильную модель для распространения любой новой информации, которая появляется. Модель должна учитывать человеческую природу, в дополнение к основным рыночным силам. Ниже приведена частная рабочая циклическая модель, которая не является ни идеальной, ни всеобъемлющей. Это только объектив, с помощью которого можно рассмотреть вращение отрасли, поведение бизнеса и изменение рыночных настроений.

Как всегда, любое понимание рынков начинается с узнаваемых человеческих черт жадности и страха, а также восприятие спроса, предложения, риска и ценности. Акцент делается на чувствах, где индивидуальное и групповое восприятие обычно различаются. Инвесторы могут зависеть от наибольшей доходности за наименьшее количество риска. Рынки, представляющие поведение групп, могут зависеть от того, чтобы переоценить практически на любую новую информацию. Следующая цена отскока или комфорт заставляет кажется, что первоначальные ответы много всего не делают ничего. Но нет, групповые восприятия просто колеблются между крайностями и затратами. Очевидно, что общий рынок, как это отражается в значительных средних значениях, влияет на более чем половину цены акции, в то время как доходы составляют большую часть остальных.

Имея это в виду, цены на акции должны расти с снижением процентных ставок, поскольку для предприятий становится все дешевле финансировать операции и проекты, финансируемые за счет заимствований. Более низкие затраты на заимствование позволяют более высокую прибыль, которая повышает воспринимаемую стоимость акций. В среде с низкой процентной ставкой предприятия могут заимствовать, выпустив корпоративные облигации, предлагая цены немного выше обычной скорости казначейства без чрезмерных затрат на заимствования. Нынешние держатели облигаций держатся за свои облигации в среде падающей процентной ставки, так как ставка прибыли, которую они получают, превосходит все, что предлагается в недавно выпущенных облигациях. Акции, товары и нынешние цены на облигации имеют тенденцию расти в среде падения процентных ставок. Ставки заимствования, включая ипотеку, тесно связаны с 10 -летней процентной ставкой казначейства. Когда цены низкие, займы увеличиваются, эффективно вкладывая больше денег в обращение с большим количеством долларов после относительно фиксированной суммы акций, облигаций и товаров.

Трейдеры облигаций всегда сравнивают процентные ставки по облигациям с акциями. Выход запаса рассчитывается в взаимном соотношении P/E акций. Доходы, разделенные по стоимости, дает доходность. Предпосылка здесь заключается в том, что цена покупки акций будет двигаться, чтобы отразить свои собственные доходы. Если инвентарь даст S & P 500 в целом будет таким же, как и доходность облигаций, инвесторы предпочитают безопасность облигаций. Затем цены на облигации растут, а цены на акции падают из -за движения денег. По мере того, как цены на облигации торгуются выше, из -за их популярности эффективная доходность для данной облигации уменьшится, поскольку его номинальная стоимость при погашении фиксирована. По мере того, как успешная доходность облигаций дальше снижается, цены на облигации достигают повышения, и акции начинают выглядеть более привлекательными, хотя и на большем риске. Существует естественная колебательная обратная связь между ценами на акции и ставками облигаций. На растущем фондовом рынке равновесие было достигнуто, когда доходность запасов кажется выше, чем доходность корпоративных облигаций, которые больше, чем доходность казначейских облигаций, которые выше, чем ставки сберегательных счетов. Долгосрочные процентные ставки естественным образом выше, чем краткосрочные цены.

То есть до введения высоких цен и инфляции. С увеличением предложения денежных средств на рынке из -за увеличения заимствований по низким уровням процентных стимулов приводит к росту цен на сырьевые товары. Изменения цен на товары проникают по всей экономике, чтобы повлиять на все тяжелые товары. Федеральная резервная система, видя более высокая инфляция, увеличивает процентные ставки, чтобы устранить дополнительные деньги от потока, надеясь, чтобы еще раз сократить расходы. Затраты на заимствования растут, что делает компании более сложным для привлечения капитала. Инвесторы акций, воспринимая влияние более высоких процентных ставок на прибыль бизнеса, начинают снижать свои ожидания от прибыли и цены на акции.

Долгосрочные держатели облигаций следят за инфляцией, поскольку фактическая скорость отдачи по связям равна доходности связи за вычетом ожидаемой скорости инфляции. Следовательно, растущая инфляция делает ранее выпущенные облигации менее привлекательными. Затем министерство казначейства должно увеличить процентную ставку или купон по вновь выпущенным облигациям, чтобы сделать их апеллиативными для новых инвесторов по облигациям. С более высокими ставками по вновь выпущенным облигациям, цена покупки существующих фиксированных купонных облигаций падает, что также приводит к увеличению их процентных ставок. Таким образом, и цены на облигации, и цены на акции попадают в инфляционную среду, в основном из -за ожидаемого увеличения процентных ставок. Внутренние инвесторы акций и существующие владельцы облигаций считают, что растущие процентные ставки медведены. Инвестиции с фиксированной прибыли привлекательны, когда процентные ставки снижаются.

Наряду с тем, что в обращении слишком много долларов инфляция также повышается из -за падения стоимости доллара на иностранных рынках. Причиной недавнего падения доллара является восприятие его снижения стоимости из -за продолжающегося национального дефицита и торговых дисбалансов. Иностранные товары, из -за этого, могут быть дорогими. Это сделало бы нам продукцию более привлекательными за рубежом и улучшит торговый баланс США. Но если раньше это произойдет, иностранные инвесторы воспринимаются как определение инвестиций в доллары США менее привлекательными, вкладывая меньше денег на фондовый рынок США, проблема с ликвидностью может привести к снижению цен на акции. Политическая суматоха и неопределенность могут также привести к тому, что ценность денежных средств для уменьшения и ценности тяжелых товаров для роста. Товарные акции очень хорошо справляются в этой среде.

Федеральный резерв рассматривается как хранитель ворот, который ходит по тонкой линии. Это может увеличить процентные ставки не только для того, чтобы избежать инфляции, но и для создания инвестиций в США, остаются привлекательными для иностранных инвесторов. Это особенно относится к зарубежным центральным банкам, которые покупают огромное количество казначейства. Обеспокоенность по поводу повышения ставок делает как облигационные, так и акционерные владельцы неудобными по вышеупомянутым причинам и акционеров по еще одной причине. Если растущие процентные ставки требуют много долларов от циркуляции, это может привести к дефляции. Затем компании не могут продавать товары любой ценой, и затраты резко падают. Последующее влияние на акции является отрицательным в дефляционной среде из -за простого отсутствия ликвидности.

Короче говоря, для того, чтобы цены на акции могли легко продолжаться, восприятие инфляции и дефляции должно быть в равновесии. Нарушение в этом равновесии обычно рассматривается как изменение процентных ставок и валютных ставок. Затраты на акции и облигации обычно колеблются в противоположных направлениях из -за различий в риске и изменяющегося баланса между доходностью облигаций и очевидной доходностью акций. Как только мы обнаруживаем, что они движутся точно так же, это означает, что в экономике происходит значительное изменение. Падающий доллар США увеличивает опасения по поводу более высоких процентных ставок, которые отрицательно влияют на цены на облигации и акции. Относительные размеры рыночной капитализации и ежедневной торговли помогают прояснить, почему валюты и облигации оказывают такое огромное влияние на цены на акции. Во -первых, давайте рассмотрим общую капитализацию. Три года назад рынок облигаций был в 1,5 до 2 раза больше, чем в фондовой бирже. Что касается объема торгов, то повседневное соотношение торговых средств, казначейских облигаций и акций впоследствии составляло 30: 7: 1 соответственно.