Köp Inte Aktier Baserade På P/E -förhållandet Ensam

Jag använder P/E -förhållandet som en sekundär indikator för att köpa och sälja aktier men jag använder inte förhållandet på samma sätt som många värdeinvesterare undervisar. Jag förklarar skillnaden i min metod för att använda P/E -förhållandet till din fördel.

Många värdeinvesterare kommer att vidarebefordra en tillväxtlager som har ett P/E -förhållande större än ett förutbestämt belopp. Som exempel kan de kassera alla aktier med ett förhållande på 15 eller högre, oavsett vilken branschgrupp de kommer från. Vissa handlare kommer att kassera alla aktier som har P/E -förhållanden över marknadsgruppens medelvärden och drar slutsatsen att de är grovt övervärderade. Jag säger inte att den här metoden inte fungerar, som den gör, men den kommer inte att fungera när du koncentrerar dig på att köpa unga innovativa småkapsel som växer till enorma priser, priser som "stora mössor" inte kan upprätthålla.

Jag har aldrig vidarebefordrat att köpa ett lager till följd av att dess P/E -kvot är för stort. Vad är för stort? För stor för en investerare kan reduceras till en annan investerare. Detta är samma logik som jag använder när jag pratar om Stocks priser. 1 Svårigheter som med vissa värdeinvesterare är deras brist på förståelse för rörelsen för deras P/E -förhållande linje på en graf. När ett lager börjar röra sig 100% eller 200% från sin svängpunkt kommer P/E -förhållandet till och med att röra sig högre under tiden. Plottning av P/E-förhållandet på en graf visar dig hur mycket vinst som förhållandet har gjort sedan aktien fortsätter sin upp-trend.

Värdeinvesterare som vidarebefordrar inköpsaktier med P/E-kvot över en viss tröskel har missat några av de största vinnarna genom tiderna (10-baggers som Peter Lynch skulle säga). Analytiker nedgraderar ofta lager när deras P/E -förhållanden korsar vad de anser vara helt värderade trösklar.

Vissa saker i livet är värda mer än någonting annat även om de levererar identisk användning, som en bil. Jag använder ofta det här fallet ofta men jag skulle hellre ha en Mercedes för $ 50K över en pinto för $ 10K. De kommer båda att ta mig dit jag vill åka men jag uppskattar de bekvämligheter som Mercedes ger mig och den extra komforten, stilen och kvaliteten som följer med lyxfordonet. Detsamma gäller för aktier, vissa företag erbjuder större överklagande och uppskattas vid större förhållanden än deras motståndare. De största materialistiska sakerna i livet, som tillväxtlager, köps ofta till en premie.

Tillväxtlager spelar vanligtvis högre P/E-förhållanden jämfört med resten av den totala marknaden, även i början av UP-trender. Ett topp -P/E -förhållande innebär vanligtvis att inventeringen åtnjuter stark efterfrågan. Om en aktie klättrar i kostnad från 40 till 60 ökar dess P/E -förhållande också 50%. Trots att P/E-förhållandet kan vara högt enligt vissa analytiker och värda investerare, kanske aktien kommer att bryta från en kopp-med handtag och gå till dubbelt från detta skede. Skulle du vilja förlora en potentiell 100% vinst eftersom P/E -förhållandet är för stort?

Investor's Business Daily genomförde en enastående fallstudie 1996-97: "De 95 bästa lilla-och mitten av cap-aktierna 1996-97 hade en typisk P-E på 39 i sin pivot och 87 i toppmötet i deras run-ups. 25 Bästa stora mössor i dessa år började med en typisk P-E på 20 och klättrade till 37. För att få lite av de stora vinnarna var du tvungen att betala en premie. "

När jag köper ett lager märker jag det befintliga P/E -förhållandet och graferar det tillsammans med priset. Historiskt sett överför P/E som överför 100% -200% eller mer medan inventeringen fortskrider, vanligtvis blir sårbara aktier och kan börja bli blixt och utökade marknadssignaler. Det gäller för en aktie med en P/E som börjar vid 15 och besöker 40 eller ett lager med en P/E på 50 och besöker 115. Hoppa inte över utmärkta företag som växer vid fantastiska klipp på grund av en hög P/E förhållande. Vad som kan verka högt idag, kan vara lågt senare! Intäkter och försäljning är mycket viktigare. Kostnad och kvantitet är de mest betydelsefulla. P/E -förhållandet är inte mer än en sekundär indikator som kan användas för att ytterligare bedöma aktierna i din portfölj.

Använd konsekvent pris och volym som din första försvarslinje och brott. Från den punkten, vänd dig till en pålitlig sekundärskyltar för att verifiera din ursprungliga analys och göra en bestämning. Jag skulle aldrig kasta ut ett lager eftersom dess P/E -kvot är för stort. Ta till exempel goog, varje värdeinvesterare missade 100% vinst som denna aktie skröt efter lanseringen av sin börsnotering. Tillväxtlager är dyra av en anledning, kom ihåg analogin till en Mercedes.