Lực Lượng Di Chuyển Giá Cổ Phiếu

Một trong những lực lượng lớn nhất ảnh hưởng đến giá cổ phiếu là lạm phát, lãi suất, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ. Đôi khi thị trường chứng khoán đột nhiên tự đảo ngược sau đó là những lời giải thích được in ra để gợi ý rằng quan sát sắc sảo của tác giả cho phép anh ta dự đoán thị trường. Những trường hợp như vậy khiến các nhà đầu tư phần nào kinh ngạc và ngạc nhiên về số lượng vô hạn của đầu vào thực tế liên tục và giải thích không thể sai lầm cần thiết để tránh đi ngược lại ngành công nghiệp. Mặc dù có các nguồn đầu vào liên tục mà người ta cần có thể đầu tư thành công vào sàn giao dịch chứng khoán, nhưng chúng là hữu hạn. Nếu bạn liên hệ với tôi tại trang web của tôi, tôi sẽ sẵn lòng chia sẻ một số với bạn. Điều quan trọng hơn là có một mô hình mạnh mẽ để phân phối bất kỳ thông tin mới nào xuất hiện. Mô hình nên xem xét bản chất con người, ngoài các lực lượng thị trường lớn. Sau đây là một mô hình chu kỳ làm việc riêng tư không hoàn hảo cũng không toàn diện. Đó chỉ là một ống kính mà qua đó có thể xem xét xoay vòng của ngành công nghiệp, hành vi kinh doanh và thay đổi thị trường.

Như mọi khi, bất kỳ sự hiểu biết nào về thị trường đều bắt đầu với những đặc điểm có thể nhận ra của con người về lòng tham và sợ hãi cùng với nhận thức về cung, cầu, rủi ro và giá trị. Sự nhấn mạnh là các giác quan mà nhận thức cá nhân và nhóm thường khác nhau. Các nhà đầu tư có thể được phụ thuộc vào để tìm kiếm lợi nhuận lớn nhất cho số lượng rủi ro ít nhất. Thị trường, đại diện cho hành vi nhóm, có thể phụ thuộc vào việc trả lời quá nhiều thông tin mới. Sự phục hồi hoặc sự thoải mái sau đây làm cho dường như các phản ứng ban đầu là không có gì để làm về không có gì. Nhưng không, nhận thức nhóm chỉ đơn giản là dao động giữa các thái cực và chi phí theo sau. Rõ ràng là thị trường chung, như được phản ánh trong mức trung bình đáng kể, ảnh hưởng đến hơn một nửa giá cổ phiếu, trong khi thu nhập chiếm hầu hết các phần còn lại.

Với suy nghĩ này, giá cổ phiếu sẽ tăng khi giảm lãi suất vì nó trở nên rẻ hơn cho các doanh nghiệp tài trợ cho các hoạt động và dự án được tài trợ thông qua việc vay. Chi phí vay thấp hơn cho phép thu nhập cao hơn làm tăng giá trị nhận thức của một cổ phiếu. Trong môi trường lãi suất thấp, các doanh nghiệp có thể vay bằng cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp giá cao hơn tốc độ kho bạc bình thường mà không phải chịu chi phí vay quá mức. Những người nắm giữ trái phiếu hiện tại giữ cho trái phiếu của họ trong môi trường lãi suất giảm vì tỷ lệ hoàn vốn họ đang vượt qua mọi thứ được cung cấp trong trái phiếu mới được phát hành. Cổ phiếu, hàng hóa và giá trái phiếu hiện tại có xu hướng tăng trong môi trường lãi suất giảm. Tỷ lệ vay, bao gồm cả các khoản thế chấp, được gắn chặt với lãi suất tài sản 10 năm. Khi giá thấp, việc vay tăng, đưa nhiều tiền hơn vào lưu thông với nhiều đô la hơn sau một lượng cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa tương đối cố định.

Các nhà giao dịch trái phiếu luôn so sánh lãi suất cho trái phiếu với những người cho cổ phiếu. Năng suất cổ phiếu được tính theo tỷ lệ P/E đối ứng của cổ phiếu. Thu nhập chia cho chi phí cho lợi nhuận. Tiền đề ở đây là giá mua của một cổ phiếu sẽ di chuyển để phản ánh thu nhập của chính nó. Nếu toàn bộ sản lượng hàng tồn kho cho toàn bộ S & P 500 sẽ giống như lợi suất trái phiếu, các nhà đầu tư thích bảo mật của trái phiếu. Giá trái phiếu sau đó tăng và giá cổ phiếu giảm vì chuyển động tiền. Khi giá trái phiếu giao dịch cao hơn, vì mức độ phổ biến của chúng, lợi suất hiệu quả cho một trái phiếu nhất định sẽ giảm vì giá trị khuôn mặt của nó khi đáo hạn là cố định. Khi lợi suất trái phiếu thành công giảm hơn nữa, giá trái phiếu hàng đầu và cổ phiếu bắt đầu trông hấp dẫn hơn, mặc dù có nguy cơ cao hơn. Có một mối quan hệ nghịch đảo dao động tự nhiên giữa giá cổ phiếu và lãi suất trái phiếu. Trong một thị trường chứng khoán đang gia tăng, đã đạt được trạng thái cân bằng khi sản lượng hàng tồn kho có vẻ cao hơn lợi suất trái phiếu doanh nghiệp lớn hơn lợi suất trái phiếu kho bạc lớn hơn tỷ lệ tài khoản tiết kiệm. Lãi suất dài hạn cao hơn tự nhiên cao hơn giá ngắn hạn.

Đó là, cho đến khi giới thiệu giá cao và lạm phát. Với nguồn cung tiền mặt tăng lên lưu hành trên thị trường, vì tăng vay dưới mức ưu đãi lãi suất thấp, khiến giá cả hàng hóa tăng lên. Thay đổi giá hàng hóa thấm qua nền kinh tế để ảnh hưởng đến tất cả các hàng hóa cứng. Cục Dự trữ Liên bang, nhìn thấy lạm phát lớn hơn, tăng lãi suất để loại bỏ thêm tiền từ dòng chảy sang hy vọng giảm chi phí một lần nữa. Chi phí vay tăng, điều này làm cho nó khó khăn hơn đối với các công ty để tăng vốn. Các nhà đầu tư chứng khoán, nhận thấy ảnh hưởng của lãi suất cao hơn đối với lợi nhuận kinh doanh, bắt đầu giảm kỳ vọng thu nhập và giá cổ phiếu giảm.

Những người nắm giữ trái phiếu dài hạn giữ cho mắt bạn về lạm phát vì tỷ lệ hoàn vốn thực tế của trái phiếu bằng với lợi suất trái phiếu trừ đi tỷ lệ lạm phát dự kiến. Do đó, lạm phát tăng làm cho trái phiếu được ban hành trước đó trở nên kém hấp dẫn. Bộ Tài chính sau đó phải tăng lãi suất lãi hoặc phiếu giảm giá đối với trái phiếu mới được phát hành để có thể khiến họ hấp dẫn các nhà đầu tư trái phiếu mới. Với mức giá cao hơn đối với trái phiếu mới được phát hành, giá mua của trái phiếu phiếu giảm giá cố định hiện có giảm, khiến lãi suất của họ tăng lên. Vì vậy, cả giá trái phiếu và giá cổ phiếu đều rơi vào một môi trường lạm phát, chủ yếu là do sự gia tăng dự đoán về lãi suất. Các nhà đầu tư chứng khoán trong nước và chủ sở hữu trái phiếu hiện tại tìm thấy lãi suất ngày càng giảm. Đầu tư hoàn trả cố định là hấp dẫn khi lãi suất đang giảm.

Cùng với việc có quá nhiều đô la lưu hành, lạm phát cũng được tăng lên bởi sự sụt giảm giá trị của đồng đô la trên thị trường ngoại hối. Lý do cho sự sụp đổ gần đây của đồng đô la là nhận thức về giá trị giảm dần của nó vì tiếp tục thâm hụt quốc gia và mất cân bằng thương mại. Hàng nước ngoài, vì điều này, có thể đắt tiền. Điều này sẽ làm cho các sản phẩm của chúng tôi hấp dẫn hơn ở nước ngoài và cải thiện cân bằng thương mại của Hoa Kỳ. Nhưng nếu trước đó xảy ra, các nhà đầu tư nước ngoài được coi là định vị các khoản đầu tư bằng đô la Mỹ kém hấp dẫn hơn, đưa ít tiền hơn vào thị trường chứng khoán Mỹ, một vấn đề thanh khoản có thể dẫn đến giá cổ phiếu giảm. Sự hỗn loạn chính trị và sự không chắc chắn cũng có thể dẫn đến giá trị của các khoản tiền để giảm và giá trị của hàng hóa cứng để phát triển. Cổ phiếu hàng hóa làm rất tốt trong môi trường này.

Cục Dự trữ Liên bang được xem là một người giữ cổng đi một đường tốt. Nó có thể tăng lãi suất, không chỉ để tránh lạm phát, mà còn để tạo ra các khoản đầu tư của Hoa Kỳ vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài. Điều này đặc biệt áp dụng cho các ngân hàng trung ương ở nước ngoài, những người mua số lượng lớn Kho bạc. Mối quan tâm về việc tăng lãi suất làm cho cả người nắm giữ trái phiếu và cổ phiếu không thoải mái vì những lý do đã nói ở trên và chủ sở hữu cổ phiếu vì một lý do khác. Nếu lãi suất tăng đòi hỏi rất nhiều đô la từ lưu thông, nó có thể dẫn đến giảm phát. Các công ty sau đó không thể bán sản phẩm bằng bất kỳ chi phí nào và chi phí giảm đáng kể. Tác động của các cổ phiếu là tiêu cực trong môi trường giảm phát vì thiếu thanh khoản đơn giản.

Nói tóm lại, để giá cổ phiếu tiến hành dễ dàng, nhận thức về lạm phát và giảm phát phải được cân bằng. Một sự xáo trộn trong trạng thái cân bằng đó thường được xem là sự thay đổi về lãi suất và tỷ lệ tiền tệ. Chi phí cổ phiếu và trái phiếu thường dao động theo các hướng ngược lại vì sự khác biệt về rủi ro và sự thay đổi giữa lợi suất trái phiếu và sản lượng cổ phiếu rõ ràng. Ngay khi chúng tôi thấy chúng di chuyển chính xác theo cùng một cách, điều đó có nghĩa là một sự thay đổi đáng kể đang xảy ra trong nền kinh tế. Một đô la Mỹ giảm làm tăng lo ngại về lãi suất cao hơn ảnh hưởng tiêu cực đến giá trái phiếu và cổ phiếu. Quy mô tương đối của vốn hóa thị trường và giao dịch hàng ngày giúp làm rõ lý do tại sao tiền tệ và trái phiếu có ảnh hưởng lớn như vậy đối với giá cổ phiếu. Đầu tiên, chúng ta hãy xem xét toàn bộ vốn hóa. Ba năm trước, thị trường trái phiếu lớn hơn từ 1,5 đến 2 lần so với sàn giao dịch chứng khoán. Về khối lượng giao dịch, tỷ lệ giao dịch hàng ngày của các khoản tiền, kho bạc và cổ phiếu sau đó lần lượt là 30: 7: 1.