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株価を動かす力

投稿日: 行進 17, 2021、投稿者: Donald Travers

株価に影響を与える最大の部隊の1つは、インフレ、金利、債券、商品、通貨です。 時々、株式市場は突然それ自体を逆転させ、その後に印刷された説明が表現され、著者の鋭い観察により彼が市場のターンを予測できることを示唆しています。 このような状況は、投資家がややw敬の念を抱き、業界に反対するのを避けるために必要な継続的な事実のインプットと絶対的な解釈の無限の量に驚かされました。 証券取引所にうまく投資できる必要がある継続的な入力源がありますが、それらは有限です。 あなたが私のウェブサイトで私に連絡するなら、私はあなたといくつかを共有させて喜んでいます。 さらに重要なのは、表示される新しい情報を配布するための強力なモデルを持つことです。 このモデルは、主要な市場力に加えて、人間の性質を考慮する必要があります。 以下は、完璧でも包括的でもないプライベートな循環モデルです。 業界のローテーション、ビジネス行動、市場のセンチメントの変化を見ることができるレンズのみです。

いつものように、市場の理解は、需要と恐怖の認識可能な人間の特性と、需要、需要、リスク、価値の認識から始まります。 重点は、個人とグループの認識が通常異なる感覚にあります。 投資家は、リスクの最小額に対する最大のリターンを探すために依存することができます。 グループの行動を表す市場は、ほぼすべての新しい情報に過度に対応することに依存することができます。 次の価格のリバウンドまたは快適さは、最初の反応は何もしないことをしているように思われます。 しかし、いや、グループ認識は単に極端なものとコストの間で振動します。 大幅な平均に反映されているように、市場全体が株価の半分以上に影響を与え、その他のほとんどの収益が占める一方で、市場全体が影響していることは明らかです。

これを念頭に置いて、企業が借入を通じて資金提供されるプロジェクトに資金を提供する方が安価になるため、金利の低下とともに株価が上昇するはずです。 借入コストの低下により、株式の認識価値を高める収益が増加する可能性があります。 低金利環境では、企業は企業債を発行することで借りることができ、過度の借入コストを負担することなく、通常の財務速度をわずかに上回る価格を提供します。 現在の債券保有者は、新たに発行された債券で提供されているものを上回っているため、金利の下落環境で債券のために固執しています。 株式、商品、現在の債券価格は、下落する金利環境で上昇する傾向があります。 住宅ローンを含む借入率は、10年の財務金利と密接に結びついています。 価格が低い場合、借入が上昇し、比較的固定された株式、債券、商品に続いて、より多くのお金をより多くの金額で効果的に流通に投入します。

債券トレーダーは、債券の金利と株式の金利を常に比較しています。 在庫収量は、在庫の相互のP/E比で計算されます。 収益をコストで割った収益は利回りを与えます。 ここでの前提は、株式の購入価格が自分の収益を反映するために移動することです。 S&P 500の在庫利回りが債券利回りと同じである場合、投資家は債券のセキュリティを好みます。 その後、債券の価格は上昇し、株価はお金の動きのために下落します。 債券価格がより高い取引をするにつれて、人気があるため、成熟時の額面が固定されているため、特定の債券の有効利回りは減少します。 債券の収率がさらに低下するにつれて、債券価格が上昇し、株価はよりリスクが高いものの、より魅力的に見え始めます。 株価と債券率の間には、自然な振動逆関係があります。 株式市場の上昇では、在庫の利回りが貯蓄口座料金よりも大きい財務債の利回りよりも大きい企業債利回りよりも高いと思われる場合、平衡に達しました。 長期金利は、当然、短期価格よりも高いです。

つまり、高価格とインフレが導入されるまでです。 市場での流通の現金の供給が増加すると、金利が低いインセンティブの下で借入が増加するため、商品価格が上昇します。 商品の価格の変化は、すべてのハード商品に影響を与えるために経済全体に浸透します。 連邦準備制度は、より大きなインフレを見て、金利を上げて流れから余分なお金を排除して、もう一度コストを削減します。 借入コストが上昇し、企業が資本を調達することがより困難になります。 株式投資家は、ビジネスの利益に対する利益率が高いことの影響を認識しており、収益と株価の低下を減らし始めます。

長期債券保有者は、債券の実際の利益率は予想されるインフレ率を差し引いて債券の利回りに等しいため、インフレに目を向けています。 したがって、インフレの上昇により、以前に発行された債券の魅力が低下します。 財務省は、新たに発行された債券の利息またはクーポン率を上げて、新しい債券投資家に魅力的にすることができなければなりません。 新たに発行された債券の金利が高くなると、既存の固定クーポン債の購入価格は低下し、金利が上昇します。 したがって、債券と株価の両方は、主に金利の増加が予想されるため、インフレ環境で下落します。 国内の株式投資家と既存の債券保有者は、金利の増加が弱気だと感じています。 金利が低下している場合、固定された返品投資は魅力的です。

流通が多すぎるとともに、外国為替市場のドルの価値の低下によりインフレが上昇します。 ドルの最近の崩壊の理由は、継続的な国家の赤字と貿易の不均衡のために、その価値が低下したという認識です。 このため、外国商品は高価になる可能性があります。 これにより、米国の製品が海外でより魅力的になり、米国の貿易収支が改善されます。 しかし、それが起こる前に、外国投資家が米ドルの投資を魅力的ではないと認識し、米国の株式市場への資金が少なくなると認識されているため、流動性の問題は株価の下落につながる可能性があります。 政治的混乱と不確実性は、金銭の価値を減らし、成長する硬い商品の価値をもたらす可能性があります。 この環境では、商品株が非常にうまく機能します。

連邦準備制度は、細い線を歩くゲートキーパーと見なされています。 インフレを避けるためだけでなく、米国の投資を創造するために、外国投資家にとって魅力的なままであるため、金利を上げることができます。 これは、特に膨大な量の財務を購入する海外の中央銀行に適用されます。 料金の上昇に関する懸念により、前述の理由と株主の両方が依然として別の理由で債券保有者の両方が不快になります。 金利の上昇には、流通から多くのドルが必要な場合、それはデフレにつながる可能性があります。 その場合、企業はいかなるコストでも製品を販売することができず、コストは劇的に減少します。 結果として生じる株式への影響は、単純な流動性の欠如のために、デフレ環境ではマイナスです。

要するに、株価が簡単に進むためには、インフレとデフレの認識がバランスをとる必要があります。 その均衡の妨害は、通常、金利と通貨率の変化と見なされます。 株式と債券のコストは通常​​、リスクの違いと債券利回りと見かけの株価収量との間の変化のバランスのために、反対方向に振動します。 それらがまったく同じように動いているのを見つけるとすぐに、それは経済で大きな変化が起こっていることを意味します。 米ドルの下落は、債券と株価に悪影響を与えるより高い金利に対する恐怖を高めます。 時価総額と日々の取引の相対的な規模は、通貨と債券が株価に大きな影響を与える理由を明確にするのに役立ちます。 まず、総資本化を考えてみましょう。 3年前、債券市場は証券取引所の1.5〜2倍でした。 取引量に関しては、金銭、財務省、株式の毎日の取引比率は、それぞれ30:7:1でした。